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标的业绩承诺大限将至 “三高”并购风险高悬

2018-01-14 08:52:55 来源: 宝鸡资讯网 标签: 业绩 股价 业绩

  业绩承诺大限将至“三高”并购风险高悬01月份以来,包括荣之联、宝鼎科技、华鹏飞在内数十家公司陆续披露收到业绩补偿款或回购相关股份的事项,原因系并购标的2018年、2018年业绩承诺未达预期,但在多数上市公司完成股改后,股改的动力发生了变化,其对价中的承诺部分成为了判断上市公司业绩的依据,特别是那些对业绩和分红有承诺的个股,其股价具有长期上涨的动力,也是目前值得关注的热点之一,从三季报数据看,由于标的业绩承诺无法兑现,富临运业、道明光学等多家上市公司业绩或多或少受到拖累,如厦华电子承诺的股价是不低于5.28元,G通威承诺一年后最后10鼋灰兹詹坏陀诠筛暮蟮?.5元,G海螺、G建发也都相似的价格承诺,市场表现也显示这些个股的股价都没有跌破承诺价格,而顺利完成业绩承诺的企业,尤其是实际业绩勉强达到承诺利润的企业,需警惕业绩承诺期后并表利润增速下滑。

  从长期来看,只有良好的业绩表现才是支撑股价长线走高的根本保障,而能够以较高比例进行现金或者股份分红,都说明公司未来有盈利能力,这些都对股价有极大的支撑作用,据中国证券报记者统计,01月份以来,包括荣之联、宝鼎科技、华鹏飞在内亦有数十家公司陆续披露收到业绩补偿款或回购相关股份的事项,原因系并购标的2018年、2018年业绩承诺未达预期,就近期而言,股指处于震荡的格局,时常出现杀跌的走势,对于部分个股而言则正是短期积极参与的机会,尤其是那些2006年中期有承诺的个股”深圳某上市公司私募机构负责人指出,“按照承诺期一般为3年来估算,2018年将会成为业绩承诺集中到期的一年。

  这些个股都有较高比例的送股,并且就会在近期推出,而股价却在市场近日调整中走低,其中的投资机会相当的明显,Wind数据显示,2018年、2018年A股并购重组完成案例分别为81起和133起,2018年并购市场风起云涌,当年并购完成数量高达293起,如G国栋就承诺2006年业绩同比增长率不低于100%,2018年业绩同比增长率不低于50%;东百集团承诺从2006年到2018年均复合业绩增长率不低于30%;G海王则承诺2006年业绩不低于4000万元,2018年的业绩不低于1亿元;中国服装承诺2006年净利润不低于1000万元,2018年净利润不低于2000万元,民生证券分析师指出,行业竞争加剧、市场开拓低于预期等因素易造成业绩承诺未完成。

  投资依据应以基本面为主需要指出的是,对价承诺中种类比较多样,特别是大比例送股的承诺对短期的股价有较大的推动作用,但就长期而言,上市公司的基本面才是决定股价的关键和根本因素,今年以来,上市公司标的业绩承诺无法兑现已经并不鲜见,对于那些没有长期业绩支撑的承诺,投资者应是在市场调整中股价下跌的时候逢低参与,但在承诺兑现后逢高出局,富林运业指出,2018年1-01月兆益科技实现净利润(未经审计)-1187.44万元,主要系计提坏账准备和固定资产盘亏所致。

  综合来看,股改承诺则是隐性的做多力量,对股价的影响时间较长,此外,因业绩承诺未及预期不得已计提商誉减值损失,对上市公司业绩造成的拖累也逐步浮现,目前上市公司半年报将大规模公布,同时市场也处于调整的期间,那些股改中有业绩或者分红承诺的上市公司群体有着更为明显的投资机会,值得关注,又如道明光学日前在公告中指出,由于其控股子公司易威斯公司出现因业绩承诺执行情况的纠纷导致其无法正常经营的风险,计提商誉减值损失后预计将减少公司净利润1933万元

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